隔阂环节继续偏紧，结构性改进带来龙头产品价值量向上。湿法隔阂工艺杂乱，对出产设备要求较高，现在优质出产设备首要来自于海外厂商，设备端成为湿法隔阂扩产的首要瓶颈，新增隔阂产能首要会集在头部企业。现在下流需求排产旺盛，隔阂环节尤其是优质湿法隔阂产能稀缺。因为下流保供志愿激烈，且企业收购志愿不断进步，海外商场份额有望继续进步。海外份额、涂覆份额双双进步使得产品结构中单平盈余更高的涂覆膜占比上升，有望助力产品价值量向上。

　　光伏：硅料、硅片价格阶段性企稳，全年微弱需求初现依据硅业分会报价，一月初硅料价格企稳上升，不同硅料价格均有1.2~1.5%左右上升，价格上升至23 万元/吨左右。一起，1 月16 日，隆基股份官网发布调价信息，不同等级硅片价格上调2.4~5.1%。产业链价格呈现企稳态势。现在，部分新增硅料产能仍在逐渐爬坡开释，硅料、硅片价格的企稳上升能够反映出了较好的下流需求支撑。

　　依据光伏协会的估计，2022 年装机在国内巨大光伏发电项目储备量推动下，或许增至75GW 以上，2022 年光伏职业产业链均衡向上的趋势清晰，产业链的景气量逐渐改进向好。

　　风电：陆风、海风新项目继续发布，海风投标有望进入新周期2022 年以来，国内已发动多个风电项目投标，其间包含陆风辽宁700MW、华能510MW 等，海风江苏、上海连续发布竞争性装备。

　　随同2021 年风电大型化技能晋级以及阶段性本钱端的回落，风电机组单位本钱有了大幅下降，叠加短期商场竞争的加重，全年投标均价从3300 元中枢下降至2200 元左右。在价格大幅下降的基础上，大批存量平价项目被激活，然后带动了商场投标的大规模开释，全年商场投标量值得等待。

　　出资主张跟着技能进步、产品力进步和基础设施不断完善，新动力轿车浸透率加快进步，带动动力需求开释，动力电池规模化开展将进一步推动职业本钱下降，使得新动力轿车开展构成正向反应。在“双碳”方针布景下，以光伏和风电为代表的清洁动力开展将继续享用可再生动力和绿色动力的特点溢价，叠加整县推动分布式和风景大基地的方针支撑及风景发电继续降本，十四五“期间我国新动力装机空间将继续翻开。长时间来看，咱们继续契合”双碳“趋势的新动力轿车和以光伏和风电为代表的清洁动力的开展前景，基此咱们给出职业”引荐评级。详细标的上，要点引荐：(1)锂电环节：新动力轿车及储能商场需求确认，原材料受限带来电池企业会集【宁德年代】和【亿纬锂能】及盐湖提锂解决方案企业【蓝晓科技】，隔阂环节继续偏紧布景下产品价值量向上的隔阂龙头企业【】；(2)光伏环节：获益于光伏产业链景气量向好的硅片和硅料龙头公司【】和【通威股份】，下流光伏装机需求影响下带动的中游辅材环节【福莱特】和【福斯特】；(3)风电环节：

　　危险提示恩捷股份产能扩产不及预期；恩捷股份本钱管控不及预期；要点重视公司业绩不及预期；光伏、风电装机不及预期；新动力轿车需求不及预期；严重方针变化等。