在此前的文章中，咱们简略讨论了A股上市公司各个职业的职业会集度以及一部分数据背面的含义。理论上来说，职业会集度的提高是职业竞赛的必然趋势，伴跟着会集度的升高，龙头企业将会取得独占收益。这儿的独占收益包含但不限于较高的产品赢利、高股票收益率等。依据以上理论，投资者们自然而然会联想到，当时会集度相对较低的职业中的头部企业理应有更大的增加空间。

　　在上一篇文章中咱们大致了解了A股28个申万一级职业的会集度散布状况，其间电气设备职业的CRn与HHI均相对较低，职业全体出现涣散性特征。与此一起，电气设备现在处在上升周期，并与当时炽热的新能源概念联系密切，职业中也不乏千亿市值龙头，是较为抱负的职业模型。那么今日咱们就以电气设备职业为例，详细讨论职业格式、会集度、市值之间的联系。

　　申万一级职业分类的电气设备下有四个细分范畴，分别是如上图所示的电机、电气自动化设备、电源设备、以及高低压设备。2019年电气设备的CR4仅有23.83％，在一切申万一级职业中排名倒数第二，但以此判别职业全体会集度偏低并不精确。从细分范畴来看，2019年电机、电气自动化设备、电源设备、高低压设备的CR4分别为63.52％、46.12％、45.26％、37.86％，可以看到，细分范畴中电机的职业会集度处在较高水平，而高低压设备的会集度最低。

　　截止到2021年1月29日，电气设备职业共有223家A股上市公司，其间电机范畴有18家、电气自动化设备有50家、电源设备有86家、高低压设备有69家。从总市值的视点来看，电气设备职业的格式如下：

　　结合以上两张图表可以看出，电气设备职业上市公司很多会集在500亿以下市值区间，3000亿元市值以上的仅有一家，1000到3000亿元市值区间也仅有5家。排在一切A股市值TOP100的上市公司有6家，而且简直悉数与新能源轿车、光伏概念密切相关。从以上数据中咱们可以大致概括出两个特色1）在会集度相对较低的电气设备职业中，中部和尾部上市公司市值遍及较低，但头部依然存在高市值龙头；2）高市值上市公司悉数散布在抢手赛道相关范畴。

　　在大致了解了电气设备职业的根本格式和市值散布特色后，咱们需求继续弄清楚两个问题：作为与新能源概念休戚相关的抢手职业电气设备的职业会集度为什么偏低？跟着职业会集度的提高，头部上市公司能否取得额定收益？

　　首要，电气设备职业中市值排名前六的上市公司分别为宁德年代、隆基股份、通威股份、亿纬锂能、汇川技能、阳光电源。宁德年代是新能源动力电池范畴的全球龙头；亿纬锂能相同也是锂电池范畴的头部上市公司；隆基股份、通威股份、阳光电源则是光伏范畴龙头；汇川技能在工业机器人、中心零部件范畴也是国内龙头，其事务与新能源轿车关联度较高。

　　这儿被重复提及的两个关键词是“光伏”和“新能源轿车”，那咱们就来看一看这两个职业的开展现状。2021年是国内光伏全面完成平价上网的首年，上一年一整年A股的光伏板块体现反常活泼，涨幅一度位居全职业榜首。而事实上纵观我国光伏职业的开展进程，从前期的无序扩张、到“531新政”的断崖式下滑，再到全面平价上网敞开的“黄金十年”，光伏职业依然处在快速增加的发育期，而且跟着本钱竞赛的日趋激烈，职业格式远没有定型，因而难以构成寡头独占的职业格式。

　　新能源轿车同理，碳中和方针的提出，“十四五”规划关于节能减排的重视尽管短期内给了新能源轿车职业增加的动力，但对传统燃油车市场的浸透与代替依然是一个绵长的进程，充电桩的遍及、“路程焦虑”等等问题仍旧困扰着动力电池以及新能源轿车产业链。我国电动轿车百人会理事长陈清泰在2020年11月26日的媒体交流会上指出，“我国新能源轿车正在由开展的初级阶段迈向中高级开展阶段。”

　　国泰君安证券研究所所长黄燕铭在“在涣散性的职业里寻觅未来十年的龙头”谈话中描绘职业挑选逻辑时提到，“下一个阶段咱们要挑选什么样的职业？选那些现在还处在涣散，可是未来可以走向会集的职业。当然有些职业是永久涣散的，不太可能会集。再就是这个职业尽管不再是高速增加，但有必要依然是中速增加，不能走下坡路。”结合电气设备职业本身特色，曩昔10年该职业的会集度已经有了显着的提高，未来更进一步的趋势客观存在。但一起，职业仍处在高速增加阶段，职业格式是否会在未来产生较大改变还未可知，若其间的优质龙头企业能在职业开展日益老练的一起坚持继续的竞赛优势，则会更好的完成长时间价值。