22 年光伏装机量有望高增加，各环节供需结构松紧纷歧。估计22 年全球光伏装机量有望达220GW，同比+41.94%。估计下一年硅料供需将趋于宽松，但全年来看，仍是紧平衡状况；硅片供需偏宽松，210 大尺度供需结构相对较好；组件供需格式好于21 年，大尺度或偏紧，异质结开端锋芒毕露；胶膜、玻璃、热场以及金刚线供需结构改变不大；盯梢支架需求有赖于微观环境与组件价格改变；逆变器仍面对出口代替、储能等时机。

　　22 年陆风电装机量有望快速增加，海上有望完成平价上网。21 年1-10 月国内风机投标量达52GW，同比+99%，估计22 年国内风电装机量有望达57GW，同比+30%，跟着大宗商品价格回落，22 年格式较好的零部件环节如主轴、主轴承、大铸件等盈余才能有望修正。22 年国内海上平价项目投标1.19GW，现在平价项目整机中标价格较20 年末下降40%，跟着EPC、海缆、塔筒继续降本，海风有望于22 年完成平价上网，具有较强增加潜力。

　　配电网出资改造带动电力设备需求增加。十四五期间南方电网规划出资约6700 亿元，较十三五出资额增加50%以上，其间配电网建造规划出资到达3200 亿元，占总出资额比重近48%，咱们以为新式电力系统的建造需求将催生电网出资回暖，主张重视22 年配电网侧出资时机。

　　主线一：长时间装备在长时间成长性职业中具有更好格式和竞赛壁垒的职业龙头：组件龙头晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688599.SH)、隆基股份(601012.SH)、盯梢支架龙头中信博(688408.SH)；胶膜龙头福斯特(603806.SH)、海缆龙头东方电缆(603606.SH)、铸件龙头日月股份(002202.SZ)、塔筒龙头天顺风能(002531.SZ)、配电网及电网自动化龙头国电南瑞(600406.SH)、四方股份(601126.SH)、光伏逆变器龙头固德威(688390.SH)和阳光电源(300274.SZ)。

　　主线二：技术进步方向中具有先发优势的公司：光伏HJT 设备龙头迈为股份(300751.SZ)、210 硅片龙头公司中环股份(002129.SZ)、相关公司有保利协鑫动力

　　主线三：短期仍可重视供需结构依然偏紧或边沿有改变的公司：碳碳复合热场龙头金博股份(688598.SH) 、盯梢支架龙头(688408.SH) 、硅料价格下降起伏或不会太显着，硅料龙头成绩有望超预期，重视通威股份(600438.SH)、光伏玻璃如扩产进展低于预期，也有偏紧的或许，重视福莱特(601865.SH)、绿电买卖的推动和电价的上涨有望推升三峡动力(600905.SH)，国外电踏车方针推动的获益股八方股份(603489.SH)。