汽车商场已由方针引导改变成为消费驱动形式。2020年欧洲商场迸发，2021年我国完成跨越式增加，2022年美国有望成为新增以及两轮车用锂电池开端放量；3)数码用锂电池每年增速保持在10%以上。供给端：1)需求井喷，资源、资料端价格步步攀升，锂电职业盈余承压，本轮提价主要由电池企业本身消化。高景气带动扩产加快，供给链严重的压力将有所开释，估计2022年电池龙头

　　新动力发电：价格与容量的博弈：双碳方针为可再生动力供给长时间确定性指引，发电侧清洁化率将继续稳步进步。全面进入平价年代的新动力发电端将激起更多商场自发驱动需求。(1)光伏：咱们估计2021年光伏新增装机40-50GW，2022年高增加确定性强。主张掌握3条主线“逆变器、一体化、辅材”，引荐阳光电源、锦浪科技、隆基股份、晶澳科技、福斯特、中信博等。(2)风电：陆风翻开生长空间，海风平价年代行将到来。首席分析师中心标的：明阳智能、金风科技、中材科技、天顺风能、东方电缆、大金重工。

　　电网：源网荷储和谐互动：新动力迎来大开展，电网致力于打造以新动力为主的“源网荷储”一体化和多能互补的新式电力体系。配网出资在电网总出资中的占比有望进步，引荐良信电气、正泰电器、宏力达等。特高压进步远距离输电才能，估计十四五期间特高压总出资将达3000亿，引荐国电南瑞、许继电气、特变电工等。电网数字化转型大势所趋，引荐、国网信通、林洋动力等。

　　储能：动力转型的要害一环：为保证电网安全运转和电力牢靠供给，亟需开展储能以进步体系灵敏调理才能。电化学多场景使用共同发力：发电侧取决于新动力配比；电网侧与负荷峰值休戚相关；用户侧受峰谷电价差影响较大。咱们估计2025年我国电化学储能装机将到达44.2GW，十四五期间CAGR约68.4%，5年增加超越10倍。引荐、、派能股份等。

　　危险提示：新冠等疫情加重的危险；新动力车销量不及预期的危险；电力需求下滑或新动力发电消纳才能缺乏的危险；资源品或零部件缺少导致原资料价格暴升、企业经营困难的危险；竞赛加重导致产品价格继续下行的危险；海外交易环境恶化带来的方针危险。